本周央行持续收缩资金，公开市场操作（OMO）规模维持“地量”，累计净回笼逆回购资金7400亿元。 本周逆回购详细操作和到期情况如下：（单位：亿元） 具体来看，本周有7500亿7天期逆回购到期，但本周周一至周五，央行逆回购操作规模持稳在20亿元，利率持稳在1.8%。随着半年末时点过去，月初资金面宽松，银行体系资金较为充裕，央行的“地量”逆回购操作规模没有影响市场流动性，本周一隔夜回购加权平...

上周世界还在担心突破106的美指会去往何方，转眼美指就再度回到105的位置，只能说欧洲的逆袭和美国的转弱让美元承受了太多。而今晚，6月非农就业数据即将重磅来袭，它会不会引发美指的新一轮下跌呢？下面我们展开说说。 欧系货币强势回归 7月的欧系货币可谓一扫往日的阴霾： 1、大选风波暂息 上周末法国第一轮大选结果显示极右、极左和中间派支持率相差并不如此前预期的夸张，在三方谁都无法赢得绝对多数的情...

7月3日至4日，金融监管总局党委书记、局长李云泽带队赴江苏调研，围绕提升服务实体经济质效、落实城市房地产融资协调机制、加强央地监管协同等工作，与地方党委政府座谈交流，听取多方面意见建议，研究工作思路举措。 李云泽与江苏省委、省政府主要负责同志开展座谈，就推动江苏经济高质量发展等进行深入交流。李云泽代表金融监管总局感谢地方党委政府长期以来给予的大力支持。李云泽表示，作为经济大省，江苏肩负着“...

哈佛新研究揭示减肥神药或增加眼部疾病风险，严重情况下将致人失明，相关制药股闻声下挫。 7月3日，来自哈佛医学院附属马萨诸塞州眼耳医院的团队在《美国医学会眼科学杂志》(JAMA Ophthalmology) 上发表了一篇论文，题为“服用司美格鲁肽的患者发生非动脉炎性前部缺血性视神经病变的风险”，引发了医学界和投资界的广泛关注。 研究发现，使用诺和诺德生产的GLP-1减肥神药司美格鲁肽，可能...

财政部今日发行特别国债，据一位参与招标的交易员称，30年期品种加权平均中标利率为2.4989%。本期30年期特别国债计划发行金额为580亿元人民币；前次同期限国债发行金额为450亿元。（彭博） 交易员：30年期特别国债加权平均中标利率2.4989%https://wallstreetcn.com/livenews/2748779

7月5日，WAIC大会上，英伟达开发与技术部门亚太区总监李曦鹏表示，黄仁勋每周都会关心推理性能的提升，他认为未来AI模型对推理性能的要求是关注的重点。目前英伟达 TensorRT-LLM是最快的推理解决方案，但是团队也发现了更多推理优化的方式，随着一月一次的迭代，相信很快推理成本会再一次降低。（硬AI） 英伟达李曦鹏：黄仁勋认为未来AI模型对推理性能的要求是关注的重点https:/...

今日有消息称，中国人民银行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议。 经《金融时报》记者求证，中国人民银行确认该信息属实。目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。 中信证券首席经济学家明明表示，央行开展国债借入操作乃至后续卖出国债的方式得到进一步明确。央行采取信用方式借入，意味着央行将不会向融出国债...

更多国企欲退出保险行业的投资。 7月3日，北京产权交易所披露，中广核集团以0.72亿元的价格挂牌清仓所持华泰保险股权660万股股份（占总股本的0.16%）。 这已经是2023年以来，华泰保险第5次遭遇央企关联小股东清仓。 2023年10月以来，东风汽车集团、中国铝业集团、中国船舶集团、中国航天科技集团4家央企陆续出清旗下公司所持华泰保险股份。 粗略统计，上述5家央企挂牌转让华泰保险股份已达...

中国10年期国债活跃券收益率上行1.15bp，报2.2720%；30年期收益率上行1.45bp，报2.4800%。30年期国债期货盘中一度跌0.35%。 注：此前中国《金融时报》等多家媒体报道，央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。 国债期现货集...

上周的美国大选首场辩论持续刺激着市场的神经。拜登失利，“特朗普交易”卷土重来，分析认为日股或成为特朗普2.0中的潜在赢家。 周四，日股迎来狂欢。东证指数突破泡沫时期的峰值，收盘价为2872.18，创1989年12月以来的历史新高。日元触及十年来新低，目前美元兑日元汇率为161.28。 周五，日股开盘续刷历史新高。 分析认为，“特朗普交易”下，美元有望保持强势，从而给日元带来下行压力，而这将...

从人民银行求证获悉，央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。（证券时报） 央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，规模数千亿元，无固定期限https://wallstreetcn.com/livenews/2748715

拜登上周在电视辩论表现惨败，市场开始定价“共和党大胜”，“特朗普交易”卷土重来。 过去一周，美债曲线走陡、油价上涨、美股上涨、波动率上涨，美股银行、医疗保健和能源股表现更好。 “特朗普交易”能持续多久？拜登会否退选？他还有机会逆势翻盘吗？明天这个采访节目格外关键。 拜登与ABC新闻主持人乔治·斯蒂芬诺普洛斯将面对面进行对谈，7月5日录制完成后将播放节目预告；北京时间周六早八点，也就是美东时...

周五，A股低开，上证指数低开0.11%，创业板指涨0.09%。车路云、锂电池、人工智能概念股跌幅靠前，有色金属、白酒、教育、半导体板块低迷；财税数字化概念、电力、燃气板块走强。 港股小幅高开后走低，恒生指数跌0.3%，恒生科技指数跌1%。微创机器人-B涨超8%，预期中期收入大幅增长约103%至108%。 离岸人民币对美元收复7.29关口，创逾一周来高位。 中证转债指数开盘跌0.01%。...

本期内容概览 华尔街见闻的朋友们大家好，我是刘晨明，欢迎来到《A股策略方法论》。 上节内容【5.1】中，我们讲到了宏观经济背景发生了变化，企业需要重新评估其战略，不再简单地依赖于利润端的增长，而是更加注重如何在需求侧受到限制的情况下保持盈利能力。 本节我们将继续深入，探究A股公司的ROE水平。除了提高年化利润增速，企业可以通过提高分红比例的方式降低ROE对成长性的要求，换句话说，可以用相...

HBM是生成式AI潮流下的必需品。 我们曾指出生成式AI应用的高算力需求需要配套高存力才能实现，从而催生存储产品扩容升级需求，生成式AI已成为存储市场结构性增长的关键要素。其中，我们着重从海外AI GPU龙头英伟达和三大DRAM厂商的技术视角和商业考量回顾了HBM的发展史，探讨HBM从“奢侈品”转变为“必需品”的背后逻辑、当前的竞争格局以及未来的行业趋势。 在本篇报告中，我们主要分析HBM...